Eficiência no mercado forex

Hipótese de mercado eficiente: o mercado de ações é eficiente Um importante debate entre os investidores do mercado de ações é se o mercado é eficiente - ou seja, se reflete todas as informações disponibilizadas aos participantes do mercado a qualquer momento. A hipótese de mercado eficiente (EMH) sustenta que todas as ações são perfeitamente preços de acordo com suas propriedades de investimento inerente, o conhecimento de que todos os participantes do mercado possuem igualmente. À primeira vista, pode ser fácil ver uma série de deficiências na teoria do mercado eficiente, criado na década de 1970 por Eugene Fama. Ao mesmo tempo, no entanto, é importante explorar a sua relevância no ambiente de investimento moderno. (Para ler em segundo plano, veja O que é Eficiência de Mercado) Tutorial: Finanças Comportamentais As teorias financeiras são subjetivas. Em outras palavras, não existem leis comprovadas em finanças, mas sim idéias que tentam explicar como o mercado funciona. Aqui bem dar uma olhada em onde a teoria do mercado eficiente caiu curto em termos de explicar o comportamento dos mercados de ações. Princípios da EMH e Problemas com a EMH Primeiro, a hipótese de mercado eficiente pressupõe que todos os investidores percebem todas as informações disponíveis exatamente da mesma maneira. Os numerosos métodos de análise e avaliação de estoques levantam alguns problemas para a validade do EMH. Se um investidor procura oportunidades de mercado desvalorizadas enquanto outro investidor avalia um estoque com base em seu potencial de crescimento, esses dois investidores já terão chegado a uma avaliação diferente do valor justo de mercado das ações. Por conseguinte, um argumento contra a EMH salienta que, uma vez que os investidores valorizam as acções de forma diferente, é impossível determinar o que um stock deve valer sob um mercado eficiente. Em segundo lugar, sob a hipótese de mercado eficiente, nenhum investidor único é capaz de obter maior rentabilidade do que outro com a mesma quantidade de fundos investidos: a sua igualdade de posse de informação significa que só podem obter retornos idênticos. Mas considere a ampla gama de retornos de investimento atingidos por todo o universo de investidores, fundos de investimento e assim por diante. Se nenhum investidor tivesse qualquer vantagem clara sobre outro, haveria uma gama de retornos anuais no setor de fundos mútuos de perdas significativas para 50 lucros, ou mais De acordo com o EMH, se um investidor é rentável, isso significa que todo o universo de investidores É rentável. Na realidade, este não é necessariamente o caso. Em terceiro lugar (e estreitamente relacionado com o segundo ponto), sob a hipótese de mercado eficiente, nenhum investidor deve nunca ser capaz de vencer o mercado, ou a média de retornos anuais que todos os investidores e fundos são capazes de alcançar usando seus melhores esforços. (Para mais leitura sobre bater o mercado, veja a pergunta freqüentemente feita o que significa quando os povos dizem que bateram o mercado como eles sabem theyve feito assim) Isto implicaria naturalmente, como muitos peritos do mercado mantêm frequentemente, que o melhor investimento absoluto Estratégia é simplesmente colocar todos os fundos de investimento em um fundo de índice. Que aumentariam ou diminuiriam de acordo com o nível geral da rentabilidade ou das perdas das empresas. Há, no entanto, muitos exemplos de investidores que têm consistentemente vencer o mercado - você não precisa olhar mais longe do que Warren Buffett para encontrar um exemplo de alguém whos conseguiu bater as médias ano após ano. (Para saber mais sobre Warren Buffett e seu estilo de investimento, veja Warren Buffett: Como ele faz isso e os maiores investidores.) Qualificar o EMH Eugene Fama nunca imaginou que seu mercado eficiente seria 100 eficiente o tempo todo. É claro, é impossível para o mercado alcançar a plena eficiência o tempo todo, pois leva tempo para os preços das ações para responder a novas informações divulgadas para a comunidade de investimento. A hipótese eficiente, no entanto, não dá uma definição estrita de quanto tempo os preços precisam reverter para o valor justo. Além disso, sob um mercado eficiente, os eventos aleatórios são inteiramente aceitáveis, mas sempre serão resolvidos à medida que os preços retornam à norma. É importante perguntar, no entanto, se a EMH se mina em sua permissão para ocorrências aleatórias ou eventualidades ambientais. Não há dúvida de que tais eventualidades devem ser consideradas sob a eficiência do mercado, mas, por definição, a eficiência verdadeira explica imediatamente esses fatores. Em outras palavras, os preços devem responder quase instantaneamente com a liberação de novas informações que podem ser esperadas para afetar as características de um investimento em ações. Assim, se o EMH permite ineficiências, pode ter que admitir que a eficiência absoluta do mercado é impossível. Aumento da Eficiência do Mercado Embora seja relativamente fácil derramar água fria na hipótese do mercado eficiente, sua relevância pode realmente estar crescendo. Com o surgimento de sistemas informatizados para analisar investimentos em ações, negócios e corporações, os investimentos estão se tornando cada vez mais automatizados com base em métodos matemáticos ou analíticos fundamentais. Dado o poder ea velocidade certos, alguns computadores podem processar imediatamente toda e qualquer informação disponível, e até mesmo traduzir essa análise em uma execução imediata do comércio. No entanto, apesar do uso crescente de computadores, a maioria das decisões é feita por seres humanos e, portanto, está sujeita a erros humanos. Mesmo a nível institucional, o uso de máquinas analíticas é tudo menos universal. Enquanto o sucesso do investimento no mercado de ações é baseado principalmente na habilidade de investidores individuais ou institucionais. As pessoas irão procurar continuamente o método infalível de obter maiores retornos do que as médias do mercado. Conclusão É seguro dizer que o mercado não vai conseguir uma eficiência perfeita a qualquer momento em breve. Para que haja maior eficiência, os seguintes critérios devem ser atendidos: (1) acesso universal a sistemas avançados de análise de preços, (2) um sistema de análise universalmente aceito de estoques de preços, (3) ausência absoluta de emoção humana Na tomada de decisões de investimento, (4) a vontade de todos os investidores de aceitar que seus retornos ou perdas serão exatamente idênticos a todos os outros participantes no mercado. É difícil imaginar sequer um desses critérios de eficiência de mercado. O Artigo 50 é uma cláusula de negociação e de liquidação no tratado da UE que delineia as medidas a serem tomadas para qualquer país que. Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. A primeira venda de ações por uma empresa privada para o público. A eficiência do mercado mede a disponibilidade de informações de mercado que fornece o máximo de oportunidades para compradores e vendedores de títulos para efetuar transações sem aumentar os custos de transação . Diferentes crenças de um mercado eficiente Investidores e acadêmicos têm uma ampla gama de pontos de vista sobre a eficiência real do mercado, como refletido nas versões forte, semi-forte e fraco do EMH. Os crentes que o mercado é forte são aqueles que concordam com Fama, ou seja, os investidores passivos. Os praticantes da versão fraca do EMH acreditam que o comércio ativo pode gerar lucros anormais, enquanto os crentes semi-fortes caem em algum lugar no meio. Por exemplo, na outra extremidade do espectro de Fama e seus seguidores estão os investidores de valor, que acreditam que as ações podem se tornar subvalorizadas ou preços abaixo do que realmente valem. Os investidores de valor bem-sucedido fazem seu dinheiro comprando ações quando estão subvaloradas e vendendo-as quando seu preço sobe para atender ou exceder seu valor intrínseco. Pessoas que não acreditam em um ponto de mercado eficiente para o fato de que os comerciantes ativos existem. Se não houver oportunidades para ganhar lucros que batem o mercado, então não deve haver incentivo para se tornar um comerciante ativo. Além disso, as taxas cobradas pelos gerentes ativos são vistos como prova de que o EMH não é correto porque estipula que um mercado eficiente tem baixos custos de transação. Um exemplo de um mercado eficiente Embora existam investidores que acreditam em ambos os lados da EMH, há uma prova do mundo real de que uma maior divulgação de informações financeiras afeta os preços dos títulos e torna um mercado mais eficiente. Por exemplo, a promulgação da Lei Sarbanes-Oxley de 2002, que exigia maior transparência financeira para as empresas de capital aberto, teve um declínio na volatilidade do mercado de ações depois que a empresa divulgou um relatório trimestral. Verificou-se que as demonstrações financeiras eram consideradas mais credíveis, tornando a informação mais fiável e gerando mais confiança no preço declarado de um título. Há menos surpresas, então as reações aos relatórios de ganhos são menores. Essa mudança no padrão de volatilidade mostra a aprovação da Lei Sarbanes-Oxley e seus requisitos de informação tornaram o mercado mais eficiente. Ao usar este website, você deve ler e concordar com os seguintes termos e condições: A seguinte terminologia se aplica a estes Termos Termos e Condições, Declaração de Privacidade e Aviso de Isenção de Responsabilidade e qualquer ou todos os Contratos: Cliente, Você e Você se referem a você, à pessoa que acessa este site e aceita os termos e condições da Empresa. A Companhia, nós mesmos, nós e nós, refere-se à nossa empresa. Parte, Partes ou Us, refere-se tanto ao Cliente como a nós mesmos, ou ao Cliente ou a nós mesmos. Todos os termos referem-se à oferta, aceitação e contrapartida de pagamento necessários para realizar o processo de nossa assistência ao Cliente da forma mais adequada, seja por meio de reuniões formais de duração fixa, ou por qualquer outro meio, com o propósito expresso de atender às Necessidades dos clientes no que diz respeito à prestação dos produtos de serviços declarados da Companhia, de acordo com e sujeito ao direito inglês vigente. Qualquer uso da terminologia acima ou outras palavras no singular, plural, maiúsculas e minúsculas ou eles ou eles, são considerados como permutáveis ​​e, portanto, como se referindo a mesma. Temos o compromisso de proteger sua privacidade. Empregados autorizados dentro da empresa em uma base de necessidade de saber apenas usar qualquer informação coletada de clientes individuais. Revisamos constantemente nossos sistemas e dados para garantir o melhor serviço possível aos nossos clientes. O Parlamento criou infracções específicas para acções não autorizadas contra sistemas e dados informáticos. Investigaremos tais ações com vistas a processar e / ou processar ações civis para recuperar danos contra os responsáveis. Estamos registados ao abrigo da Lei de Protecção de Dados de 1998 e, como tal, qualquer informação relativa ao Cliente e respectivos Registros de Clientes pode ser transmitida a terceiros. No entanto, os registros do Cliente são considerados confidenciais e, portanto, não serão divulgados a terceiros, exceto a Finanças Magnatas. Se legalmente obrigado a fazê-lo às autoridades competentes. Não venderemos, compartilharemos ou alugaremos suas informações pessoais a terceiros ou usaremos seu endereço de e-mail para correspondência não solicitada. Quaisquer emails enviados por esta Empresa serão apenas relacionados com a prestação de serviços e produtos acordados. Exclusão e Limitações As informações contidas neste site são fornecidas como base. Na extensão máxima permitida por lei, esta Empresa: exclui todas as representações e garantias relativas a este website e seu conteúdo ou que são ou podem ser fornecidas por quaisquer afiliadas ou qualquer outro terceiro, inclusive em relação a quaisquer imprecisões ou omissões neste site Andor a literatura da Companhia e exclui toda a responsabilidade por danos decorrentes de ou em conexão com o uso deste site. Isso inclui, sem limitação, perda direta, perda de negócios ou lucros (seja ou não a perda de tais lucros era previsível, surgiu no curso normal de coisas ou você tenha avisado esta Companhia da possibilidade de tal perda potencial), danos causados A seu computador, software de computador, sistemas e programas e os dados ali contidos ou quaisquer outros danos diretos ou indiretos, conseqüentes e incidentais. A Finance Magnates não exclui, no entanto, a responsabilidade por morte ou danos pessoais causados ​​por sua negligência. As exclusões e limitações acima aplicam-se apenas na medida permitida por lei. Nenhum de seus direitos estatutários como consumidor é afetado. Usamos endereços IP para analisar tendências, administrar o site, rastrear o movimento dos usuários e reunir informações demográficas amplas para uso agregado. Os endereços IP não estão vinculados a informações de identificação pessoal. Além disso, para administração de sistemas, detecção de padrões de uso e solução de problemas, nossos servidores web automaticamente registrar informações de acesso padrão, incluindo tipo de navegador, acesso timesopen mail, URL solicitado e URL de referência. Essas informações não são compartilhadas com terceiros e são usadas apenas dentro desta Empresa com base na necessidade de conhecer. Quaisquer informações individualmente identificáveis ​​relacionadas a esses dados nunca serão usadas de forma alguma diferente daquela indicada acima sem sua permissão explícita. Como a maioria dos sites da Web interativos, este site da empresa ou ISP usa cookies para nos permitir recuperar detalhes do usuário para cada visita. Os cookies são utilizados em algumas áreas do nosso site para permitir a funcionalidade desta área e facilidade de uso para as pessoas que visitam. Links para este site Você não pode criar um link para qualquer página deste site sem nosso prévio consentimento por escrito. Se você criar um link para uma página deste site, você o faz por sua própria conta e risco e as exclusões e limitações estabelecidas acima se aplicarão ao seu uso deste site vinculando-o. Links a partir deste site Nós não monitorar ou rever o conteúdo de outros sites partys que estão ligados a partir deste site. Opiniões expressas ou material aparecendo em tais sites não são necessariamente compartilhado ou endossado por nós e não deve ser considerado como o editor de tais opiniões ou material. Lembre-se de que não somos responsáveis ​​pelas práticas de privacidade ou pelo conteúdo desses sites. Encorajamos os nossos utilizadores a estarem conscientes quando deixarem o nosso amplificador do site para ler as declarações de privacidade destes sites. Você deve avaliar a segurança e confiabilidade de qualquer outro site conectado a este site ou acessado por meio deste site, antes de divulgar qualquer informação pessoal a eles. Esta Empresa não aceitará qualquer responsabilidade por qualquer perda ou dano de qualquer forma, seja qual for a causa, resultante da sua divulgação a terceiros de informações pessoais. Direitos de autor e outros direitos de propriedade intelectual relevantes existem em todo o texto relativo aos serviços da empresa e ao conteúdo completo deste website. Todos os direitos reservados. Todos os materiais contidos neste site são protegidos pela lei de direitos autorais dos Estados Unidos e não podem ser reproduzidos, distribuídos, transmitidos, exibidos, publicados ou transmitidos sem a permissão prévia por escrito da Finance Magnates. Você não pode alterar ou remover qualquer marca registrada, copyright ou outro aviso de cópias do conteúdo. Todas as informações nesta página estão sujeitas a alterações. A utilização deste site constitui a aceitação do nosso acordo de utilização. Por favor, leia nossa política de privacidade e termos de responsabilidade legal. Negociação de câmbio sobre margem carrega um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores. O alto grau de alavancagem pode trabalhar contra você, assim como para você. Antes de decidir negociar câmbio você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco. A possibilidade existe que você poderia sustentar uma perda de alguns ou todos do seu investimento inicial e, portanto, você não deve investir o dinheiro que você não pode dar ao luxo de perder. Você deve estar ciente de todos os riscos associados com o comércio de câmbio e procurar aconselhamento de um consultor financeiro independente, se você tiver quaisquer dúvidas. As opiniões expressas nas Magnatas Financeiras são as dos autores individuais e não representam necessariamente a opinião da empresa ou de sua administração. Finance Magnates não verificou a exatidão ou base de fato de qualquer reivindicação ou declaração feita por qualquer autor independente: erros e omissões podem ocorrer. Quaisquer pareceres, notícias, pesquisas, análises, preços ou outras informações contidas neste site, por parte da Finanças Magnatas, seus funcionários, parceiros ou contribuintes, são fornecidos como comentário geral do mercado e não constituem conselho de investimento. A Finance Magnates não se responsabiliza por qualquer perda ou dano, incluindo, sem limitação, qualquer perda de lucros, que possam surgir directa ou indirectamente da utilização ou da confiança nessas informações. Nenhuma das partes será responsável perante a outra por qualquer incumprimento de qualquer obrigação ao abrigo de qualquer acordo que seja devido a um evento fora do controlo dessa parte, incluindo mas não limitado a qualquer acto de Deus, terrorismo, guerra, insurreição política, , Agitação civil, ato de autoridade civil ou militar, insurreição, terremoto, inundação ou qualquer outra eventualidade natural ou causada pelo homem fora do nosso controle, que cause a rescisão de um contrato ou contrato celebrado, nem que poderia ter sido razoavelmente previsto. Qualquer Parte afetada por tal evento deverá informar imediatamente a outra Parte sobre o mesmo e usar todos os esforços razoáveis ​​para cumprir com os termos e condições de qualquer Acordo aqui contido. A falta de qualquer das Partes de insistir no cumprimento estrito de qualquer disposição do presente Acordo ou de qualquer Contrato, ou o não exercício de qualquer direito ou recurso por parte de qualquer das Partes, não constitui uma renúncia ao mesmo e não Diminuição das obrigações decorrentes deste Acordo ou de qualquer outro Contrato. Nenhuma renúncia a qualquer das disposições deste Contrato ou de qualquer Contrato deverá ser efetiva a menos que seja expressamente declarada como tal e assinada por ambas as Partes. Notificação de Alterações A Empresa reserva-se o direito de alterar estas condições de tempos em tempos, conforme entender, ea utilização continuada do site significará a sua aceitação de qualquer ajustamento a estes termos. Se houver alguma alteração na nossa política de privacidade, anunciaremos que essas alterações foram feitas em nossa página inicial e em outras páginas-chave do nosso site. Se houver qualquer alteração na forma como usamos os nossos clientes do site Informações Pessoais Identificáveis, notificação por e-mail ou correio postal será feita aos afetados por esta alteração. Quaisquer alterações à nossa política de privacidade serão publicadas em nosso site 30 dias antes dessas mudanças acontecerem. Portanto, é aconselhável reler esta declaração regularmente. Estes termos e condições fazem parte do Contrato entre o Cliente e nós mesmos. O seu acesso a este website e / ou a realização de uma reserva ou Acordo indica o seu entendimento, acordo e aceitação do Aviso de Isenção de Responsabilidade e dos Termos e Condições completos aqui contidos. Os seus direitos legais dos consumidores não são afectados. Finanças Magnates 2017 Todos os Direitos Reservados Sobre a Eficiência do Mercado Forex: resultados da eleição grega Longo preço em taxas de euro Apesar da vitória eleitoral de um partido tendo uma linha dura sobre medidas de austeridade, as taxas do euro foram positivamente impactadas Vitor Golovtchenko Análise (Retail FX) .2017 15:06 GMT Se há alguma prova da eficiência do mercado de câmbio é a ação de preço no rescaldo da eleição grega. Desde que o mercado abriu, o euro realmente rallied, apesar dos partidos anti-austerity que ganham. Além de uma ocorrência que serve como prova de que o mercado de câmbio está trabalhando eficientemente como um mecanismo de desconto de notícias, a ação de preço esta manhã serve para mostrar que não há mercado que é mais líquido do que câmbio. Os eventos do Banco Nacional Suíço de 10 dias vai permanecer na história, e vai mudar a paisagem do mercado 8211, sem dúvida. No entanto, o mercado de câmbio permaneceu o mesmo Para os profissionais de mercado experientes, não há dúvida de que eventos como o testemunhado 15 de janeiro vai ocorrer. Un-Grexit It: As consequências das eleições gregas O cenário Grexit tem circulado por algum tempo, e se fôssemos acreditar nas palavras de políticos gregos e europeus, parecia uma idéia um tanto plausível. Pelo menos até que os políticos de ambos os lados da ilha começaram a recuar um pouco das suas linhas duras e a enfrentar a realidade. Líder da coligação anti-austeridade SYRIZA Alexis Tsipras disse depois de sua vitória decisiva, quero garantir a todos que o novo governo grego estará pronto para cooperar e negociar com nossos parceiros para uma solução mútua. Parece um pouco diferente da abordagem unilateral que ele vem tomando ao longo de sua campanha eleitoral. O presidente do Eurogrupo, Jeroen Dijsselbloem, afirmou que está aberto a discussões com o governo grego, enquanto o ministro alemão de Relações Exteriores, Frank-Walter Steinmeier, compartilhou: "Nós oferecemos trabalhar com o governo grego, mas esperamos que eles Acordos. Um porta-voz do governo alemão afirmou que o objetivo de Berlim é ter uma zona do euro estável com todos os membros, incluindo a Grécia. Um comunicado oficial emitido pelo Fundo Monetário Internacional diz: "Estamos prontos para continuar a apoiar a Grécia e esperamos discussões com o novo governo". Para resumir, os líderes europeus estão dispostos a discutir algumas opções para rever partes do acordo com Grécia. Com o BCE pronto para agir, a fim de cortar os bancos gregos a partir do financiamento a qualquer momento, como fez em Chipre, Tsipras tem, de fato, pouco wiggle quarto se ele realmente pretende que a Grécia para permanecer na Europa. Nós não podemos ter certeza sobre suas intenções ainda, mas o povo grego certamente querem permanecer europeus, apesar do que seu voto anti-austeridade comprado por promessas populistas mostrou. O mercado forex tem sido o preço no resultado da eleição grega desde que se tornou conhecido que uma pesquisa preliminar está na linha dezembro passado. A única moeda européia estava na época comprando 1,25. Após a primeira votação no parlamento para o candidato das coalizões governamentais no dia 17 de dezembro, as fortunas da moeda única mudaram. Nos dois votos subseqüentes, Stavros Dimas não foi eleito presidente da Grécia, pois a coalizão governamental permaneceu muito aquém da super-maioria necessária para a eleição de um novo presidente. Coincidentemente ou não, a última desaceleração da moeda única começou naquele dia da primeira votação no parlamento grego. Concedido, não era somente a incerteza grega que empurrava o euro mais baixo, porque as expectativas para um programa quantitative easing do ECB estavam crescendo também, mas o mercado descontou ambas as perspectivas ao mesmo tempo. Um instituto alemão IFO economista disse, a Grécia ainda não teve um efeito sobre a economia alemã, vamos ter de acompanhar os desenvolvimentos futuros. Ao mesmo tempo, uma nota de pesquisa Chartered Standard explicou, a adesão à área do euro continua a ser popular na Grécia, por isso uma decisão Grexit permanece improvável. No entanto, qualquer incumprimento da dívida da UE comprometeria o acesso dos bancos gregos à liquidez do BCE e poderia, em última instância, conduzir a um Grexit. Um estudo de caso para o Irã A hipótese de mercado eficiente (EMH) afirma que os preços dos ativos refletem plenamente todas as informações disponíveis. Como resultado, os especuladores não podem prever o comportamento futuro dos preços dos ativos e ganhar lucros excedentes, pelo menos depois de ajustar o risco. Embora os testes iniciais do EMH foram realizados em dados do mercado de ações, o EMH foi logo aplicado a outros mercados, incluindo câmbio (FX). Este estudo utiliza a técnica de análise de flutuação desacordada (DFA) para testar os dados da série de tempo da taxa de câmbio do dólar iraniano para ver se ela pode ser explicada pela forma fraca da EMH. Além disso, para determinar as mudanças no grau de ineficiência ao longo do tempo, todo o período foi dividido em quatro subperíodos. O estudo mostra que o mercado de Forex iraniano (o caso RialDollar) é fraco-forma ineficiente durante todo o período e em cada um dos subperíodos. No entanto, o grau de ineficiência não é constante ao longo do tempo. As conclusões sugerem que os negócios rentáveis ​​com risco ajustado poderia ser feito usando dados passados. Destaques Aplicamos a técnica de análise de flutuação desacelerada (DFA). Testamos a hipótese de mercado eficiente de forma fraca (EMH) sobre o dólar iraniano Rial usando diariamente os dados da série de câmbio de taxas de câmbio de Forex. Também dividimos todo o período em quatro subperíodos. O mercado de Forex iraniano (o caso RialDollar) é fraco-forma ineficiente durante todo o período e em cada um dos subperíodos. As descobertas sugerem que os negócios rentáveis ​​com risco ajustado poderiam ser feitos usando dados passados. Hipótese de mercado eficiente (EMH) Mercado Forex Taxas de câmbio RialndashDollar Análise de flutuação deturpada (DFA) Irã